创投基金减持（创投基金减持新规解读）-海能达002583.CN

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1、不得超过公司股份总数的1%；持股5%以上的原非流通股股东通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量，每达到该公司股份总数1%时，应当在该发生之日起2个工作日内做出公告。

2、深证上〔2020〕143号各市场参与人：近日，中国证监会发布修订后的《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》（证监会公告〔2020〕17号）。

3、并应当符合《减持细则》的相关规定。其他未规定的适用《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》《上海证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》及交易所其他规定。

4、基金减持股票对股价的影响有：基金减持意味着要抛售股票，导致二级市场承压，因此对股价有一定的利空影响，短期来说股价可能下跌。

5、而后面一旦退市企业在符合一定的条件，也是可以申请重新上市的，重新上市后，退市前购买的股票也是可以再次交易的，且上市首日不设涨跌幅限制。

1、法律分析：新规在保持现行持股锁定期、减持数量比例规范等相关制度规则不变的基础上，专门重点针对突出问题，对现行减持制度做进一步完善，有效规范股东减持股份行为，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。

2、法律分析：创投基金减持新规一是部分市场化解决了减持的问题，二是在为减持扩大空间的同时，也鼓励长期资金投资创投基金，第三，对于放开大宗接盘锁定期的政策也较为优惠。

3、法律分析：一是完善大宗交易“过桥减持”监管安排。通过大宗交易减持股份的，出让方与受让方，都应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。二是完善非公开发行股份解禁后的减持规范。

4、规则：大股东减持采取协议转让方式的，单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%，转让价格下限比照大宗交易的规定执行，法律、行政法规、部门规章、规范性文件及交易所业务规则另有规定的除外。

5、法律主观：上市公司董监高减持其持有的本公司股份，在任职期间每年不超过持有数量的25%。所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

6、大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之二。

具体规则如下：保持控制权和技术团队稳定。对尚未盈利公司股东减持作出限制。优化股份减持方式。为创投基金等其他股东提供更为灵活的减持方式。强化减持信息披露。

科创板股份减持需要遵循以下规则：控股股东、实际控制人自股票上市之日起36个月内，不得转让首发前股份。

其一，科创板上市公司的控股股东在限售解除以后减持股份的，应当保证公司有明确的控股股东和实控人。同时上市公司核心技术人员股份的锁定期也被延长，即上市以后36个月不能减持。

规则解读（一）什么是破发和破净？破发就是指股票价格跌破发行价，通常是指上市当天或初期阶段跌破发行价。

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